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猪肉行情还将持续多久-农林牧渔行业分析(权益

2020-01-30 17:14养殖行情 人已围观

简介养殖行情迫于疫情控制等方面问题,各方都对生猪养殖进行控制。因此,全国生猪、能繁母猪存栏开始快速下行。 其对猪肉供给的影响则在九个月后开始体现。猪价也由一开始拥挤抛售的下跌,...

  迫于疫情控制等方面问题,各方都对生猪养殖进行控制。因此,全国生猪、能繁母猪存栏开始快速下行。

  其对猪肉供给的影响则在九个月后开始体现。猪价也由一开始拥挤抛售的下跌,到后面市场需求急缺的疯长。

  截止至2019年11月29日,22个省市仔猪均价为93.67元/公斤,同比上涨291.4%,而上一轮周期高点仅66.69元/公斤。

  此外,农林牧渔行业PE(TTM)为 31.43 倍,历史平均水平为51.37倍,当前估值仍低于历史均值。

  其下属的八个二级行业涨幅则层次不齐,饲料、畜禽养殖、动保涨幅前三,渔业垫底。

  二级行业板块分化有两方面,受益于猪价不断上涨带动畜养殖公司盈利改善,饲料板块上市公司大多涉足生猪养殖业务,因此也受益于畜禽养殖行情景气

  而渔业今年除了年初的一波行情,之后獐子岛的负面事件后,确实没有太多热点。

  今年的农林牧渔行业,是猪肉带领下的一波行情。板块上面,生猪养殖行业仍为投资首选,其次为禽养殖和动保行业。

  总的来说,生猪养殖行情分为三段, 其中每一阶段的核心催化剂分别为产能去化、猪价反转、业绩兑现。

  第一阶段:去产能阶段,左侧投资,确定性最强,对应疫情刚出,存量下跌阶段。

  第二阶段:猪价上涨阶段,右侧投资,涨幅最大 ,对应市场猪肉少、需求旺盛、猪价疯涨阶段。

  第三阶段:业绩兑现。 猪价会一波回调后再次上涨,现在生猪养殖投资已经进入第三阶段,以量补价、业绩兑现。

  考虑到肉类消费逐渐进入旺季,尤其是元旦、春节双节来临,市场刚性需求仍在, 因此猪价大概率还是先跌后涨。关于本轮周期最高点将在今年底到明年上半年出现。

  在非洲猪瘟疫情导致我国生猪供给缺口大幅增加的背景下,作为猪肉替代性消费品,肉鸡的替代性需求将进一步增加,因此2020 年禽类市场的景气行情仍有望持续。

Tags: 养殖行情 

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